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兴业证券8月22日发布公告。我们的观点：传统无害化处置龙头连续一年亏损，海螺环保的新项目获取也渐进尾声，危废处置市场的价格底部已经基本确认，公司指引全年工业固废处置量同比增长37%，工业危废处置量同比增长24%，海螺环保进入“跑马圈地”后的收获期。公司积极探索增长新动能，包括代燃料业务、飞灰、油泥处置等。我们基本维持此前的盈利预测，预计公司23/24/25年收入分别为20.76/28.10/37.85亿元，同比分别+20.0%/+35.4%/+34.7%，归母净利润分别为4.10/5.79/7.68亿元，同比分别+24.7%/+41.2%/+32.7%，利润增量主要来自危废项目的持续建成投产，维持“买入”评级，上调目标价至3.53港元。

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